Что Такое Обеспеченные Долговые Обязательства?

Обеспеченные долговые обязательства обычно предоставляются инвестиционным фирмам.

Drexel Burnham Lambert, бывшая инвестиционная организация, впервые представила CDO на финансовом рынке в 1987 году. Однако тогда они не привлекли большого внимания и так продолжалось вплоть до 2008 года. Обеспеченные долговые обязательства (CDO) начали набирать популярность с увеличившимися продажами с 30 миллиардов долларов в 2003 году до 225 миллиардов долларов в 2006.

CDO можно назвать миксом нескольких более мелких кредитов, которые разделяются в зависимости от уровня кредитного риска и предлагаются институциональным инвесторам. Меньшие кредиты могут быть чем угодно, от студенческих кредитов и ипотечных кредитов до облигаций.

Временной период между 2003 и 2008 отличался тем, что тогда большинство CDO, которые были проданы, состояли из ценных бумаг с ипотечным поддержанием, что было намного более рискованным. Поэтому многие CDO начали значительно терять свою ценность, когда всё больше и больше людей не смогли выплачивать ипотеки.

Когда в США произошло падение рынка жилья, CDO утратили свои позиции в качестве самых известных предпочтительных вариантов деривативных инвестиций. Тем не менее, банки продолжают использовать их для относительно быстрого получения ликвидности, но в несколько меньших масштабах.

Можно сказать, что основной целью CDO является комбинация определённой суммы в больший актив. Затем актив продаётся более крупной инвестиционной компании. В таком случае отдельные лица или организации, которые первоначально сдали кредиты, получат единовременную сумму денег. С другой стороны, новый инвестор получит кредиты и залог.

Недвижимость, автомобили и товары могут быть формой залога, который предоставляется кредитору, для получения кредита заёмщиком. Залогом в контексте обеспеченных долговых обязательств часто является транспортное средство или недвижимость. Обычно CDO производят банки, которые впоследствии продаются институциональным инвесторам.

В сценарии, когда банки выбирают композицию займов и активов для CDO, они ищут способы установки баланса между риском и выгодой.

CDO могут состоять из широкого спектра активов. Например, ипотечные ценные бумаги состоят из ипотечных кредитов. Ценные бумаги, обеспеченные активами, состоят из корпоративных и частных долгов, долгов по кредитным картам, а также авто лизинга и кредитов.

В CDO могут быть включены любые эти залоги и финансовые обязательства.

Несмотря на их роль в финансовом кризисе, обеспеченные долговые обязательства всё равно являются популярным вариантом инвестиций в финансах. CDO продолжают использоваться так как являются механизмом переноса риска и высвобождения капитала.