Что такое протокол Фракса (FRAX)?
FRAX - это первая дробно-алгоритмическая стабильная монета, построенная на протоколе Frax. Протокол является проектом с открытым исходным кодом без права доступа, который работает в сети Ethereum. Протокол Frax призван заменить цифровые активы с фиксированным предложением на высокомасштабируемую алгоритмическую валюту.
Основные характеристики криптопроекта Frax включают:
- Система двойных токенов. Существует два токена, которые работают на протоколе – FRAX и FXS. FRAX, как вы уже знаете, является стейблкоином. FXS, с другой стороны, является управляющим токеном протокола, который помогает получать доход от сборов, сеньоража и дополнительной стоимости залога. С 2020 года токены FXS могут быть заблокированы, чтобы генерировать veFXS для получения большего повышения, уникальных привилегий управления и других системных преимуществ;
- Управляется сообществом. Frax - это управляемый сообществом протокол, в котором большое внимание уделяется алгоритмическому подходу, не требующему активного управления;Frax использует.
- Frax использует оракулы Uniswap и Chainlink. Цены FXS и FRAX, а также сумма залога берутся из Uniswap, так как оракул Chainlink предоставляет точный курс USD (берется средняя цена пары). Этот механизм вычислений делает FRAX более стабильным по сравнению с долларом.
Основатели протокола Frax
В 2019 году разработчику программного обеспечения Сэму Каземиану пришла в голову уникальная идея создания дробно-алгоритмического стейблкоина. Идея родилась из-за того, что большинство проектов с алгоритмической денежной политикой были склонны к провалу. Поэтому он решил объединить алгоритмическую монетарную политику с залоговым обеспечением, чтобы попытаться решить эту проблему.
Инженеры Трэвис Мур и Джейсон Хуан помогли ему реализовать эту идею, в результате чего был создан первый дробно-алгоритмический стейблкоин.
Что такое FRAX?
По сути, FRAX - это стабильная монета, что означает, что ей удается сохранять свою цену стабильной даже при колебаниях криптовалютного рынка. Один FRAX привязан к $1 по курсу 1:1.
Однако FRAX является уникальным типом стейблкоина, поскольку одна часть его предложения является алгоритмической, а другая обеспечена залогом. Цена FRAX на рынке определяет пропорцию залогового и алгоритмического предложения. Протокол Frax имеет встроенные возможности свопа, позволяющие осуществлять обратный выкуп и реколлатерализацию, которые используются для контроля количества залога.
Например, сумма залога увеличивается, когда цена FRAX падает ниже $1. Однако, когда цена FRAX поднимается выше $1, сумма залога уменьшается.
Несмотря на то, что в соответствии с проектом протокола FRAX в качестве залога может выступать любая криптовалюта, его первая версия принимает в качестве оплаты преимущественно стейблкоины на цепочке. Это снижает волатильность залога и способствует плавному переходу к более высоким алгоритмическим коэффициентам.
Frax имеет контракт пула, который предназначен для хранения USDC в качестве залога. Управление экосистемой позволяет добавлять и удалять пулы. По мере развития системы Frax в пул управления могут быть добавлены более волатильные криптовалюты.
Поскольку FRAX - это стабильная криптовалюта, ее предложение динамично. Оно меняется для поддержания цены FRAX, привязанной к $1. В отличие от этого, в протоколе для токенов FXS, которые имеют фиксированное предложение в 100 миллионов токенов, нет графика инфляции.
Майнинг FRAX
Добавив в систему нужное количество ее компонентов, стабильные монеты FRAX могут быть отчеканены. Поскольку FRAX с самого начала был полностью обеспечен, для его чеканки требовалось лишь внести залог в контракт на чеканку. На дробной фазе, с другой стороны, необходимо было внести нужное количество обеспечения. Кроме того, для чеканки FRAX необходимо было сжечь нужное количество FXS.
Арбитражеры могут установить баланс между спросом и предложением FRAX на открытом рынке, чеканя и выкупая FRAX из системы за $1. Пользователь должен постоянно вводить $1 в систему, чтобы чеканить новые FRAX.
Если рыночная цена выше целевой цены в $1, существует возможность арбитража для майнинга токенов путем добавления $1 стоимости к каждому FRAX и продажи токенов дороже $1 на открытом рынке. С другой стороны, если цена FRAX меньше $1, существует возможность арбитража для выкупа токенов FRAX путем покупки их по более низкой цене на открытом рынке и выкупа их за $1 стоимости от системы.
