Ace quick missions & earn crypto rewards while gaining real-world Web3 skills. Прими Участие! 🔥
Хотя дарк пул трейдинг может звучать мистически и загадочно, на самом деле он намного проще, чем можно подумать.
В целом, Дарк Пул (Dark Pool) привлекает заметное внимание, особенно в сфере криптовалют, как отдельный метод для осуществления сделок вне поля зрения общественных бирж, таких как Binance, KuCoin или Kraken.
Однако это не концепция, зародившаяся в криптомире. Поэтому нам придётся разобраться, что собой представляет торговля через Dark Pool, чтобы понять, как она работает в криптомире. Итак, берём свой виртуальный фонарик и идём исследовать тени системы торговли в дарк пулах вместе со мной.
Знали?
Подпишись - Мы публикуем крипто видео с объяснениями каждую неделю!
What is Staking Crypto? (Rewards & Risks Explained SIMPLY)
Содержание
Что Такое Дарк Пул Трейдинг?
Дарк пул трейдинг - это концепция, существующая уже довольно долгое время и зародившаяся на фондовом рынке. Но что такое Dark Pool трейдинг на самом деле?
Последнее Активное Предложение:Don’t just pass GO, snag the limited edition Ledger Flex x Monopoly Bitcoin bundle and get a mystery BTC voucher worth up to $500. Hurry up, only available until the supply runs out!
Представь себе частный бассейн на вечеринке, куда приглашены только определённые люди, но вместо воды он заполнен сделками. Это и есть базовая идея дарк пула.
Но если описывать более формально, то дарк пул представляет собой альтернативную торговую систему (ATS)[1] - эксклюзивную торговую площадка, где крупные институциональные инвесторы, такие как хедж-фонды или большие банки, могут покупать и продавать крупные объёмы активов, не раскрывая свои намерения публике.
Почему же название "дарк пул"? Ведь звучит немного подозрительно. Все дело в том, что эти сделки проходят вне поля зрения общественности, своего рода в тени.
Торговля через Dark Pool первоначально была создана для обеспечения конфиденциальной среды, в которой институциональные игроки могли бы проводить сделки, не вызывая значительных рыночных потрясений и не раскрывая свои стратегии другим трейдерам.
Принцип работы дарк пула весьма интригующий. Вместо осуществления сделок на публичных биржах, таких как фондовый или крипторынок, дарк пулы сопоставляют ордера на покупку и продажу внутри системы. Они действуют как посредник, соединяя покупателей и продавцов, не транслируя детали сделок во внешний мир.
Как я уже упоминал ранее, данный тип торговли становится всё более популярным в криптомире. Но сильно ли крипто торговля через Dark Pool отличается от традиционной торговли в Dark Pool?
Проще говоря, не особо. Концепция криптоторговли в дарк пулах предоставляет среду для крупных покупателей и продавцов, чтобы проводить сделки вне публичных бирж. Цель остаётся той же - минимизировать влияние на цену и сохранить конфиденциальность, пусть и в контексте цифровых активов.
Происхождение Дарк Пул Трейдинга
Теперь, когда знаем, что такое Dark Pool (как в крипто, так и в традиционной торговле), может стать интересно, откуда возникла эта уникальная концепция. Чтобы полностью понять происхождение дарк пулов, нам сначала нужно вернуться к началу 1980-х годов[2]. Именно в это время начала формироваться революция в торговле.
В 80-е годы традиционные фондовые биржи (например, Нью-Йоркская фондовая биржа) были основными площадками для покупки и продажи акций. Однако с развитием технологий и ростом объёмов торгов эти биржи столкнулись с проблемами при обработке увеличивающегося потока ордеров.
В ответ институциональные инвесторы и крупные брокерские фирмы начали искать альтернативные способы осуществления сделок. Им требовалась система, которая могла бы обеспечить лучшую ликвидность, минимизировать влияние на цены и сохранять уровень конфиденциальности. Это желание и породило концепцию дарк пулов.
Сам термин "дарк пул" вызывает образы секретных собраний и скрытых намерений. На деле же, они не так зловещи, как звучат.
Проще говоря, дарк пулы работают на основе принципа "скрытой ликвидности". Это означает, что ордера на покупку и продажу сопоставляются внутри пула, не становясь видимыми для более широкого рынка. Детали этих сделок раскрываются только после их завершения, обеспечивая дополнительный уровень конфиденциальности участников.
Таким образом, название просто относится к отсутствию прозрачности в отношении торговой активности, происходящей в них.
Первый дарк пул был создан институциональным инвестором, который искал более конфиденциальное торговое пространство. Кроме того, первоначально эти альтернативные торговые системы работали независимо от традиционных бирж. Однако по мере роста их популярности некоторые биржи решили запустить собственные дарк пулы, чтобы сохранить свою долю рынка.
Типы Дарк Пулов
Теперь, когда получили базовые знания о системе торговли в дарк пулах, важно также знать, что существует несколько типов пулов. Каждый из них обладает своими уникальными характеристиками и работает в рамках различных структур собственности.
Дарк пулы, принадлежащие брокерским компаниям
Тёмные пулы, принадлежащие брокерским компаниям, управляются крупными финансовыми учреждениями, такими как инвестиционные банки или брокерские фирмы. Эти организации создают собственные частные торговые площадки, где их клиенты могут осуществлять сделки вне публичных бирж.
Дарк пулы, принадлежащие агентствам или биржам
В этом типе дарк пула собственность принадлежит агентским брокерам или биржам.
Агентские брокеры выступают в качестве посредников между покупателями и продавцами, осуществляя сделки от имени своих клиентов. Они управляют собственными дарк пулами, чтобы предоставить дополнительный канал для проведения сделок вне публичных рынков.
Дарк пулы, принадлежащие биржам, с другой стороны, управляются самими биржами. Эти биржи создают отдельные торговые площадки в рамках своей инфраструктуры для обеспечения анонимной торговли.
Дарк пулы, принадлежащие агентским брокерам или биржам, часто обеспечивают повышенную ликвидность, так как могут использовать свою существующую клиентскую базу.
Электронные маркет мейкеры
Электронные маркет мейкеры - это тип дарк пула, который немного отличается от предыдущих двух. Вместо того чтобы выступать в роли посредников, электронные маркет мейкеры используют алгоритмы для обеспечения ликвидности на рынке. Они постоянно предлагают покупать и продавать ценные бумаги, зарабатывая на разнице между ценой спроса и предложения.
Дарк пулы с участием электронных маркет мейкеров известны своей высокоскоростной торговлей и способностью обрабатывать большие объёмы сделок. Они также могут обеспечивать более узкие спрэды по сравнению с традиционными биржами.
Крипто дарк пулы
Поскольку торговля криптовалютами в дарк пулах не совпадает с традиционной криптовалютной торговлей, у неё есть свои собственные дарк пулы. Конкретно, существует два основных типа - централизованные и децентрализованные пулы.
Централизованные дарк пулы функционируют как дополнительная функция на известных криптобиржах, с целью обеспечения безопасной и конфиденциальной среды для осуществления сделок с криптовалютой. Можно просто изменить место назначения ордера с публичной книги ордеров на дарк пул.
Децентрализованные дарк пулы, с другой стороны, функционируют как отдельные платформы, которые специализируются непосредственно на торговле в дарк пулах. Они работают подобно тому, как работают децентрализованные криптобиржи, за исключением того, что акцент делается на крупных трейдерах.
Другие типы дарк пулов
Помимо вышеупомянутых типов, в финансовом мире существуют и другие вариации дарк пулов. Некоторые из них специализируются на определённых классах активов, таких как облигации или деривативы. Эти специализированные дарк пулы обслуживают трейдеров, сосредоточенных на данных инструментах.
Индексы и Индикаторы Дарк Пулов
Для полного понимания того, что предлагает торговля через Dark Pool, следует также разобраться в двух важных понятиях - индексе дарк пулов (DIX) и индикаторах дарк пулов (DIP). Эти инструменты предоставляют ценную информацию о скрытой сфере торговли в дарк пулах, давая инвесторам уникальную возможность оценить рыночные настроения и тренды.
Индекс дарк пулов (DIX) берёт свое начало из знаменитого индекса Standard & Poor's 500. Однако он отличается от классической модели тем, что использует данные дарк пулов вместо данных публичных акций, связанных с этими компаниями.
Цель DIX - оценить, склонны ли преобладающие настроения в дарк пулах к бычьим настроениям (указывающим на склонность к покупке активов) или медвежьим настроениям (означающим предрасположенность к их продаже). DIX выражается в процентах в диапазоне от 0 до 100%. Чем выше процент, тем сильнее бычье настроение.
Таким образом, по сути, DIX служит мерой рыночных настроений в теневых глубинах, подобно тому, как индекс страха и жадности отражает ситуацию на крипторынке.
Индикаторы дарк пулов (DIP) работают иначе. В то время как DIX опирается на S&P 500, DIP ориентированы на производительность отдельных акций внутри рынка тёмных пулов.
Стоит отметить, что DIX является специфическим типом DIP, отражающим поведение корзины активов в дарк пулах. DIP, в свою очередь, можно использовать для измерения различных активов в целом.
Если используешь определённое программное обеспечение, то может иметься доступ к скользящим средним различных тикеров. Это позволяет наблюдать долгосрочные тренды на рынке, предоставляя ценную информацию для более обоснованного принятия решений.
Эти индикаторы служат не только инструментом для инвестирования в дарк пулы, но и дополнительными средствами для получения более глубоких знаний о мейнстримных рынках, таких как NASDAQ или Нью-Йоркская фондовая биржа.
Используя возможности DIX и DIP, инвесторы могут ориентироваться в тенях с более ясным пониманием рыночных настроений и трендов, так как эти инструменты дают представление о в противном случае скрытом мире торговли в дарк пулах.
Дарк Пул Трейдинг - Плюсы и Минусы
Торговля через Dark Pool приносит множество преимуществ, таких как снижение проскальзывания и повышение анонимности. Однако она также сопряжена с рядом недостатков, включая вопросы прозрачности и потенциальные риски манипуляций. Итак, давай подробнее рассмотрим эти аспекты.
Дарк Пул Трейдинг - Плюсы
Лучше всего начать с положительных моментов. Поэтому сначала я расскажу о преимуществах Dark Pool трейдинга.
✓ Повышенная конфиденциальность и сниженное влияние на рынок
Одним из основных преимуществ этого типа торговли является повышенная конфиденциальность, которую он предоставляет трейдерам. На традиционных биржах при исполнении крупных ордеров они могут существенно влиять на рынок, вызывая колебания цен.
Однако в дарк пулах эти крупные ордера могут исполняться без раскрытия всех деталей публике, что снижает влияние на рынок. Такая конфиденциальность особенно полезна для институциональных инвесторов или лиц, желающих сохранить свои торговые стратегии в секрете.
✓ Снижение транзакционных издержек
Ещё одним важным преимуществом, что имеет дарк пул трейдинг является возможность снижения транзакционных издержек. На традиционных биржах спред между ценой покупки и продажи, то есть разница между самой высокой ценой, которую покупатель готов заплатить, и самой низкой, которую продавец готов принять, может быть значительной.
Дарк пулы позволяют более эффективно сопоставлять ордера на покупку и продажу, что может сузить спред и снизить транзакционные издержки для участников. Это особенно ценно для крупных институциональных инвесторов, регулярно совершающих сделки с большим объёмом.
✓ Улучшенная ликвидность для крупных ордеров
Дарк пулы могут обеспечить благоприятные условия для исполнения крупных ордеров. На традиционных биржах размещение значительного ордера на покупку или продажу может привлечь внимание и вызвать неблагоприятные ценовые движения из-за воздействия на рынок.
Однако в дарк пулах информация об ордере скрыта, что помогает предотвратить отрицательные ценовые движения. В результате институциональные инвесторы или трейдеры с крупными позициями могут легче исполнять крупные ордера, не создавая сбоев на рынке.
✓ Доступ к разнообразным участникам
Дарк пулы часто привлекают разнообразных участников рынка, включая институциональных инвесторов, хедж-фонды и фирмы, занимающиеся высокочастотной торговлей.
Это разнообразие создаёт более динамичную торговую среду, предоставляя участникам возможность взаимодействовать с более широким пулом потенциальных контрагентов. Наличие различных участников также может увеличить глубину и ликвидность рынка, облегчая выполнение сделок.
Знали?
Подпишись - Мы публикуем крипто видео с объяснениями каждую неделю!
What is an Automated Market Maker in Crypto? (Animated)
- Низкие комиссии трейдинга
- Исключительный функционал
- Мобильное приложение для трейдинга
- Очень конкурентные комиссии
- Интуитивное мобильное приложение
- Кредитное плечо до 100x
- Спотовый и фьючерсный трейдинг
- Портал фьючерсного демо трейдинга
- Инструменты копи-трейдинга
- Биржа MEXC одна из наиболее популярных для русскоязычных пользователей на данный момент. Причиной являются привлекательные комиссии, богатый функционал и, конечно же, глобальная доступность платформы.
- Огромное разнообразие для трейдинга
- Функционал копи-трейдинга
- Соответствие регуляциям
- Удобная
- Богатый функционал
- Огромное число токенов и коинов
Дарк Пул Трейдинг - Минусы
Со своей загадочной аурой и скрытым характером торговля через Dark Pool может казаться привлекательным вариантом для инвесторов, ищущих конфиденциальность и анонимность. Однако, как и любая другая торговая система, она имеет и свои существенные недостатки.
✗ Отсутствие прозрачности
Одним из главных недостатков, что имеет дарк пул трейдинг является отсутствие прозрачности. Как я уже неоднократно упоминал, в отличие от традиционных бирж, дарк пулы работают вне поля зрения общественности. Хотя это обеспечивает анонимность, участники имеют ограниченное представление о состоянии рынка.
Отсутствие информации в режиме реального времени об ордерах на покупку и продажу может затруднить оценку реального спроса на актив и его справедливой цены. В результате инвесторы могут упустить важные сведения и возможности для принятия обоснованных решений.
✗ Ограниченный механизм формирования цены
Сниженная прозрачность, что имеет Dark Pool трейдинг также может затруднить процесс формирования цены. Формирование цены - это механизм, посредством которого рынок определяет справедливую цену актива на основе сил спроса и предложения. При скрытых сделках в дарк пулах необходимая для точного определения цены информация оказывается ограниченной.
Такое отсутствие прозрачности в формировании цены может привести к несоответствию между ценами в дарк пуле и ценами на открытом рынке, что может отразиться на общей эффективности рынка.
✗ Возможность манипуляций рынком
Скрытый характер дарк пул трейдинга открывает дорогу к потенциальным манипуляциям на рынке.
Поскольку сделки в дарк пулах не публикуются немедленно, некоторые участники (включая операторов тёмных пулов) могут воспользоваться этой непрозрачностью для манипулирования ценами или исполнения крупных сделок, не привлекая внимание более широкого рынка.
Такая практика может создать несправедливое преимущество для лиц, имеющих доступ к дарк пулам, и привести к искажению реальных рыночных условий. В итоге это ставит других инвесторов в невыгодное положение, особенно тех, кто опирается на общедоступную информацию.
✗ Регуляторные проблемы
Дарк пул трейдинг привлекает внимание регуляторов из-за потенциальных рисков. Регуляторы обеспокоены отсутствием прозрачности, что может затруднить их способность контролировать и обеспечивать честные торговые практики.
Кроме того, возможность манипуляций и их влияние на формирование цены вызывают проблемы с целостностью всего рынка. В результате регулирующие органы могут ввести более строгие правила для дарк пулов, чтобы защитить интересы инвесторов и поддерживать целостность рынка.
В целом, стоит помнить, что хотя аспекты конфиденциальности и анонимности Dark Pool трейдинга могут быть привлекательными, потенциальные риски участия в такой торговле не должны оставаться незамеченными.
Ищешь более подробную информацию по связанным темам? Мы подобрали похожие статьи, чтобы сэкономить тебе время. Взгляни!
Что Насчёт Регуляции Дарк Пулов?
Задумывался ли, как регулируется дарк пул трейдинг, обладающий ореолом тайны и почти подозрительной репутацией (и регулируется ли он вообще)?
Дарк пулы действительно подпадают под регулирование. Однако правила различаются в зависимости от юрисдикции. Основная цель этих правил - найти баланс между обеспечением эффективности рынка и содействием справедливости и прозрачности.
Страны понимают необходимость регулирования дарк пулов для защиты целостности рынка и интересов инвесторов, одновременно признавая их преимущества в плане ликвидности и улучшения цен.
Например, регуляторы могут обязать дарк пулы раскрывать процент сделок, исполненных по средней цене между национальным лучшим спросом и предложением. Это раскрытие предоставляет ценную информацию о ликвидности и конкурентоспособности рынка, позволяя участникам оценить эффективность торговой площадки дарк пула.
Регуляторы также сосредотачиваются на предотвращении любых форм манипуляций рынком или злоупотреблений внутри дарк пулов. Они вводят меры, чтобы пресечь мошеннические действия и защитить инвесторов.
Кроме того, некоторые юрисдикции могут вводить ограничения на типы участников, которым разрешён доступ к дарк пулам. Это делается для сохранения равных условий и предотвращения несправедливых преимуществ, которые могли бы подорвать целостность рынка.
Регуляторы могут также требовать от участников соблюдения определённых критериев, таких как минимальные торговые объёмы или требования к капиталу, чтобы гарантировать, что в торговле в дарк пулах участвуют только квалифицированные участники рынка.
Кроме того, стоит отметить, что дарк пулы в США подчиняются строгим регуляторным требованиям, аналогичным тем, которые применяются к традиционным фондовым биржам. Это включает необходимость регистрации в Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) и предоставление определенной информации о своей деятельности.
Подводя итог, можно сказать, что регулирование дарк пулов различается в зависимости от юрисдикции, имея общую цель - содействие справедливости, прозрачности и целостности рынка. Требования к раскрытию информации и меры по предотвращению манипуляций играют ключевую роль в поддержании равных условий.
Примеры Дарк Пулов
Уверен, к настоящему моменту мы уже знаем ответ на вопрос: "Что такое Dark Pool трейдинг?", но я уверен, что тебе также интересно узнать о некоторых реальных примерах дарк пулов (как в традиционном, так и в криптовалютном трейдинге).
Liquidnet
Liquidnet - это широко известная платформа для торговли в дарк пулах. Она была основана в 2001 году и стала стандартным местом для институциональных инвесторов, стремящихся осуществлять крупные сделки с минимальным влиянием на рынок. Платформа заявляет о глобальном охвате, соединяя трейдеров из разных уголков мира.
Одной из ключевых особенностей Liquidnet является акцент на защите анонимности клиентов. Платформа работает как независимый брокер дилер, то есть не занимается собственными сделками или маркет мейкингом. Это обеспечивает конфиденциальность ордеров клиентов и препятствует их раскрытию на более широком рынке, снижая риск ценового проскальзывания.
IEX
Прославленная книгой "Флэш бойз" Майкла Льюиса, IEX является ещё одной заметной платформой дарк пулов. IEX, что расшифровывается как Investors Exchange, была запущена в 2013 году с целью решения проблем, связанных с высокочастотной торговлей и манипуляциями на рынке. IEX привлекла внимание своим инновационным подходом к уравниванию возможностей для инвесторов.
Платформа использует уникальный торговый механизм, известный как "speed bump", который вводит небольшую задержку при исполнении ордеров. Эта задержка помогает нивелировать преимущества высокочастотных трейдеров, обеспечивая более справедливую торговую среду для всех участников.
sFOX
sFOX - один из немногих игроков в сфере крипто торговли в дарк пулах. По мере того как цифровые активы приобретали популярность, стало очевидна необходимость в безопасных и эффективных торговых платформах. sFOX стремится удовлетворить эту потребность, предлагая дарк пул, специально разработанный для криптовалют.
Используя передовые технологии и агрегацию ликвидности, sFOX предлагает трейдерам доступ к глубоким пулам ликвидности при минимальном влиянии на более широкий рынок. Платформа делает акцент на безопасности и соблюдении норм, ориентируясь на институциональных инвесторов и состоятельных лиц, желающих осуществлять крупные сделки с криптовалютами.
Kraken Dark Pool
Как следует из названия, Kraken Dark Pool - это пул, запущенный одной из известных криптобирж - Kraken. Он был запущен в 2015 году с целью предоставления трейдерам полной анонимности при размещении крупных ордеров на покупку или продажу. Это был первый централизованный дарк пул для BTC (который позже также начал поддерживать ETH).
В целом, дарк пул позволял осуществлять ордера только с парами BTC или ETH с CAD, EUR, GBP, JPY и USD (или с парой ETH/BTC). Что касается комиссий, Kraken взимала от 0.20% до 0.36% в зависимости от объёма торгов пользователя за последние 30 дней.
Однако, по состоянию на настоящее время, кажется, что Kraken Dark Pool больше не доступен.
Republic Protocol (REN)
Republic Protocol (REN) был децентрализованным дарк пулом, использующим атомные свопы для предоставления пользователям возможности кросс-чейн криптоторговли. Он позволял обмен Эфириума, Биткоина и других токенов на базе ERC-20. Родной токен протокола, REN, использовался для вознаграждения узлов, участвующих в процессе сопоставления ордеров внутри протокола. Эти токены также использовались для оплаты комиссий за ордеры в сети.
К сожалению, несмотря на то, что проект казался перспективным, он был приобретён печально известной компанией Alameda Research в 2022 году и закрыт вместе с ней, фактически прекратив своё существование почти через год после приобретения.
В целом, приведённые примеры демонстрируют разнообразие и инновационный подход в мире дарк пул трейдинга. Однако важно отметить, что это лишь малая часть существующей картины. Существует множество других дарк пулов, как независимых, так и управляемых биржами, которые удовлетворяют потребности различных участников рынка.
Просмотри нашу коллекцию самых подробных статей, руководств и учебных пособий по криптообмену. Всегда будь в курсе дела и принимай продуманные решения!
Заключение
Дарк пул трейдинг - это интересная концепция, которая приобрела значительное распространение. Она предлагает конфиденциальный способ для институциональных инвесторов осуществлять крупные сделки, не влияя на рыночные цены. Хотя эта концепция зародилась на фондовом рынке, она укоренилась и на крипторынке.
Тем не менее, важно учитывать последствия участия в Dark Pool трейдинге, так как он обычно функционирует вне рамок традиционных надёжных бирж (таких как Binance, Kraken или KuCoin) и может не подойти для всех типов инвесторов.
Тем не менее, будь ты любознательным наблюдателем или активным участником, исследование мира торговли в дарк пулах открывает захватывающую область, играющую уникальную роль в постоянно развивающейся финансовой экосистеме.
Опубликованный на этом сайте контент не нацелен предоставлять какие-либо финансовые, инвестиционные или трейдинговые советы или рекомендации. BitDegree.org не поощряет и не предлагает купить, продать или держать какую-либо криптовалюту. Перед тем как принимать инвестиционные решения, рекомендуется проконсультироваться с финансовым консультантом.
Научные Источники
1. S. Buti, B. Rindi, I. M. Werner: 'Dark Pool Trading Strategies, Market Quality and Welfare';
2. H. Baǧci: 'Dark Pool Application in the Stock Exchange. Academic Research in Social, Human and Administrative Sciences-I'.
Об Экспертах и Аналитиках Статьи
